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中簡科技股票300777:業績符合預期 需求有望加速

2020-03-05 09:16 互聯網

  作者: 石康 李博彥
 
  來源: 興業證券
 
  2020年02月25日
 
  中簡科技股票
 
  公司發布2019年度業績快報:公司預計實現營收2.34億元,同比增長10.28%;歸母凈利潤1.37 億元,同比增長13.33%。2019 年第三季度公司業績預告預計2019 年度歸母凈利潤同比增長7%~25%,本次業績快報披露的經營業績符合之前預期。公司2019 年度非經常性損益預計為1171.11 萬元,較2018 年的1503.87 萬元同比減少332.76 萬元。
 
  報告期內,公司強化精細化管理并加大技改力度,積極組織、保障生產,碳纖維(含織物)產量穩定增長并及時交付,主營業務保持穩定增長。據公司公告,春節期間公司現有生產線穩定生產,各生產車間及保障系統關鍵崗位均配置必要的專業人員以保證連續生產,公司生產所需物料已經進行了調配與平衡,可滿足公司近期生產需要及客戶對公司的產品需求。
 
  分季度看,根據業績快報,公司2019Q4 預計實現營業收入0.75 億元,同比減少18.67%,環比增長69.70%。以全年業績快報值測算,2019Q4 營業收入全年占比32.05%, 2018Q4 營業收入全年占比為43.46%。公司2019Q4 預計實現歸母凈利潤0.62 億元,同比減少17.16%,環比增長186.95%。以全年業績快報值測算,2019Q4 凈利潤全年占比45.57%,2018Q4 凈利潤全年占比為62.34%。
 
  根據公司最新財報,我們調整盈利預測,預計2019-2021 年歸母凈利潤分別為1.37/2.06/3.51 億元,EPS 分別為0.34/0.51/0.88 元,對應2020 年2 月24 日PE 分別為112/74/44 倍,維持“審慎增持”評級。
 
  風險提示:軍用碳纖維訂單低于預期;募投項目進度不及預期;軍品訂單波動或毛利率下降。
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